钢价下滑幅度或超预期

　　8月份，钢铁板块弱于大盘。钢铁指数走势明显弱于大盘走势，我们认为是近期下游钢铁需求下滑、钢材市场价格下跌的体现。

　　7月份，我国粗钢产量同比增长7.5%，与去年同期相比增速下降7个百分点，与6月份相比增速下降2.68个百分点，环比下降4.38%。分地区来看，主要是与奥运会相关的六省产量环比降幅为6.86%，减产量占全国总量的69%；由此来看，奥运影响还是比较明显，预计8月份产量仍会环比下降。

　　7月份，我国钢材出口721万吨，创历史新高，这与我国限制钢材出口政策形成了鲜明的对比，同期的钢坯出口环比增加21万吨，环比增幅为1050%，预计钢材出口关税政策将面临更加严厉的调整。

　　受到下游需求下降影响，钢价持续下跌，从7月份的数据来看，下滑幅度还是超出了我们的预期。

　　进入8月份，钢材价格加速下跌，钢材需求下滑短期内无法改善，这也加大了我们对下半年钢铁行业运行的担忧。